Por a\u00f1os, miles de chilenos eligieron el Fondo E por una raz\u00f3n simple: buscaban proteger sus ahorros previsionales. No persegu\u00edan rentabilidades extraordinarias ni apostaban por complejas estrategias financieras. Lo que quer\u00edan era llegar a la jubilaci\u00f3n con la tranquilidad de que el esfuerzo acumulado durante toda una vida laboral estar\u00eda resguardado.<\/p>\n
Esa era, al menos, la promesa impl\u00edcita. Por eso resulta tan preocupante lo ocurrido. Cuando se informa una ca\u00edda superior al 10%, algunos ven una fluctuaci\u00f3n de mercado. Pero detr\u00e1s de cada porcentaje existen personas reales. Personas que est\u00e1n a meses de jubilar y que ya no cuentan con el tiempo suficiente para recuperar p\u00e9rdidas significativas.<\/p>\n
Pensemos en un trabajador que ha logrado acumular $40 millones en su cuenta previsional. Una disminuci\u00f3n de 10,39% representa m\u00e1s de $4 millones menos para financiar su vejez. No se trata de dinero destinado a la especulaci\u00f3n ni de una inversi\u00f3n voluntaria de alto riesgo. Son recursos obligatorios cuyo \u00fanico prop\u00f3sito es sostener una vida digna despu\u00e9s del retiro.<\/p>\n
Por eso no basta con afirmar que \u201clos mercados bajaron\u201d. Los mercados siempre suben y bajan. La volatilidad es parte natural de cualquier inversi\u00f3n. La verdadera pregunta es otra: \u00bfpor qu\u00e9 un fondo que millones de afiliados consideraban conservador termin\u00f3 expuesto a riesgos capaces de generar p\u00e9rdidas de esa magnitud?<\/em><\/p>\n El debate tampoco debe reducirse al uso de derivados financieros. Estos instrumentos son legales y ampliamente utilizados en los mercados internacionales. El problema no es su existencia, sino si los riesgos asumidos eran compatibles con la naturaleza de un fondo dise\u00f1ado para proteger a quienes est\u00e1n m\u00e1s cerca de pensionarse.<\/p>\n Aqu\u00ed surge una interrogante que a\u00fan no tiene una respuesta satisfactoria. \u00bfQui\u00e9n evalu\u00f3 esos riesgos? \u00bfQui\u00e9n autoriz\u00f3 tales estrategias? \u00bfQui\u00e9n supervis\u00f3 su implementaci\u00f3n? <\/em>Y, m\u00e1s importante a\u00fan, \u00bfpor qu\u00e9 los controles parecen fortalecerse despu\u00e9s de que las p\u00e9rdidas ya se produjeron?<\/em><\/p>\n La confianza es el patrimonio m\u00e1s valioso de cualquier sistema previsional. Miles de afiliados aceptaron obtener menores retornos porque entend\u00edan que estaban comprando seguridad. Renunciaron a mayores ganancias potenciales a cambio de estabilidad. Hoy muchos descubren que esa seguridad era mucho m\u00e1s fr\u00e1gil de lo que imaginaban.<\/p>\n Administrar fondos previsionales exige un est\u00e1ndar superior de prudencia. No se gestionan recursos de inversionistas sofisticados, sino los ahorros de personas que dependen de ellos para enfrentar la \u00faltima etapa de sus vidas. Cuando el riesgo supera lo que razonablemente espera un afiliado, el problema deja de ser financiero y se transforma en un problema de confianza.<\/p>\n Porque el verdadero da\u00f1o no es solamente la p\u00e9rdida de dinero. El verdadero da\u00f1o ocurre cuando quienes eligieron protecci\u00f3n descubren que estaban asumiendo riesgos que nunca imaginaron.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Por a\u00f1os, miles de chilenos eligieron el Fondo E por una raz\u00f3n simple: buscaban proteger sus ahorros previsionales. No persegu\u00edan rentabilidades extraordinarias ni apostaban por complejas estrategias financieras. Lo que quer\u00edan era llegar a la jubilaci\u00f3n con la tranquilidad de que el esfuerzo acumulado durante toda una vida laboral estar\u00eda resguardado. Esa era, al menos, […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":27690,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_eb_attr":"","_monsterinsights_skip_tracking":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[8,7,2],"tags":[],"class_list":["post-28169","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-internacional","category-nacional","category-regionales"],"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/WhatsApp-Image-2026-08-26-at-17.58.45-1.jpeg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28169","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28169"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28169\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28170,"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28169\/revisions\/28170"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/media\/27690"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28169"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28169"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radiotemuco.com\/home\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28169"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}